新能源汽车加速，国产高压连接器迎崛起机遇

汽车电动化、智能化趋势加速，车载连接器迎来产业快速发展和国产龙头崛起的投资机遇。预计到2025年，国内车载高压/车载高速/换电连接器/充电枪市场规模有望分别达到275亿、234亿、27亿、42亿元，21-25年CAGR分别为41%、20%、83%、81%。在产业变革和国内智能汽车品牌领先的推动下，国产连接器厂商有望凭借技术突破+快速响应+优质服务+成本优势，抓住换道超车机遇，实现全球份额提升与业绩高速增长。

高压连接器是电动车变革带来的新需求。高压连接器是电动汽车中连接高压系统单元进行能量传递的重要桥梁，相比于传统低压连接器，高压连接器的核心技术体现在载流能力、温升、插拔寿命、电磁屏蔽等，对设计及精密制造能力要求较高。产业变革和新的需求，让国内新晋厂商获得挑战海外传统龙头的机会。

单车价值量高，2025年国内市场规模有望达到275亿元。电动汽车中高压连接器平均单车用量约15-20对，单车价值量约1000-1500元，配合高压线束及其他高压连接产品后单车价值量约2000-3000元。预计2025年国内高压连接器规模有望达275亿元，预计国内厂商份额有望从20%+逐步提升至50%以上。

电动车换电模式孕育换电连接器全新赛道。换电连接器用于新能源汽车换电车型，是电池包唯一的电接口，需要同时提供高压、低压、通信及接地的混装连接。换电连接器的核心技术体现在大的浮动补偿能力和高寿命等技术指标。以蔚来为代表的国产新势力在换电领域的超前布局，为国内连接器厂商带来先发的成长机会。

快充需求提升加速充电枪升级，液冷超充枪发展有望加速。充电枪是连接充电桩电源与新能源汽车充电接口的充电设备，伴随快充需求日益提升，特斯拉、国内造车新势力等加速全国超充站布局，宁德时代也推出支持4C充电的麒麟电池。传统直流充电枪仍存瓶颈，而液冷超充枪在相同充电电流的工况下，可以大幅减少导体的资源用量，同时还可显著减低易发热部位的温升，有望成为未来实现快充的主流方案。液冷超充枪技术壁垒高，技术难点在于内部液冷循环系统的构建，国内充电枪龙头厂商有望充分受益产业变革。

预计2025年国内充电枪市场规模超40亿元，预计液冷直流枪占比超25%。普通交流充电枪单价约200-300元，传统直流枪单价约1000元，该行预计液冷超充枪单价约3000-4000元。